银泰股份：占款严重 业绩堪忧

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　　◆每经记者 方俊 王砚丹

　　 昨日，银泰股份（600683，收盘价8.07元）发布的半年报显示，上半年公司实现营业收入2.07亿元，同比下降16.29%；净利润870.42万元，同比下降24.78%；每股收益仅0.031元，业绩下滑较为明显。

　　可供出售金融资产大缩水

　　 中报显示，公司扣除非经常性损益后的净利润为-608.3万元，同比下降208.89%。

　　 公司表示，由于房产行业收入确认的特性，报告期内公司房地产业务尚未确认收入，故本期实现的利润主要由出售金融资产产生的投资收益构成。公司于今年5～6月卖出了200万股交通银行，获得投资收益1442.49万元，使得公司上半年业绩扭亏为盈。

　　 此外，报告期末公司还持有海通证券1012.13万股 （限售期截止日2009年1月5日）、宁波银行1121.49万股 （限售期截止日2008年7月21日）和交通银行360万股（限售期截止日2008年5月15日）。

　　 业内人士分析，由于公司资金面比较紧张，宁波银行限售股解禁以后公司出售的可能性很大。

　　 公司的可供出售金融资产年初账面价值为6.11亿元，而6月30日仅为4亿元，半年来缩水达34.43%。

　　 业内人士分析，虽然可供出售金融资产期末以公允价值计量且将公允价值变动计入资本公积；只有在处置时，才计入投资损益，暂时不会影响公司损益，但这也无异于给未来公司业绩埋下一颗“地雷”。

　　银根紧缩 售房压力较大

　　 此外，开发成本的上升与房价的下跌让公司感到了巨大的压力。由于上半年国家继续实行银根紧缩的宏观调控政策，一方面公司的房地产开发成本有所攀升；另一方面公司现有楼盘的销售情况不理想。

　　 公司表示，将继续从严控制项目费用支出,通过内部挖潜控制成本，另外将尽量缩短销售周期,实现资金的快速回笼。

　　关联方占款严重

　　 实际上，银泰股份除了盈利能力低下以外，其财务状况也不容乐观。半年报显示，银泰股份其他应收款科目期末余额为2.20亿元，比年初1.34亿元大幅上升63.74%，主要原因是对参股子公司的借出款项增加。

　　 在这2.20亿元其他应收款中，联营企业杭州海威房地产公司从上市公司借入1.6亿元；联营企业宁波市钱湖国际会议中心借入5000万元；关联方宁波保税区天硕医疗器材公司占用上市公司32.70万元。上述3家关联方占款占银泰股份其他应收款的95.57%。

　　 作为一家房地产类上市公司，银泰股份资金面本来就非常紧张，2008年1~6月经营活动产生的现金流量净额为-2332.49万元。此时，公司还将宝贵的资金借给关联企业，实在令人有些担忧。

　　 银泰股份称，对海威房地产和钱湖中心的款项属于投资性借款，并且未计提任何坏账准备。但海威房地产和钱湖中心经营状况并不理想，今年上半年净利润分别为-596.34万元和-59.41万元。业内人士指出，上市公司对巨额应收款项不计提任何坏账准备有违谨慎性原则。